在寬信用和和穩增長環境下，地產和基建在一季度將明顯回暖。
1.市場表現
本周，玻璃期貨經過短暫調整后再度上漲；但逼近50%的反彈點（2276元/噸）。技術上，此線會有較強的阻力。因而市場有調整的可能。
基本面上，下游企業備貨，庫存步入上升。這將驅動玻璃價格上漲。與此同時，在寬信用和和穩增長環境下，地產和基建在一季度將明顯回暖。可以說，近期玻璃期價的上漲與此有關。不過，結轉庫存偏高，反彈力度可能趨于減弱。我們認為：這僅是季節性反彈，一般會持續至3月前后。
今日，主力合約FG2205收于2240元/噸，周漲幅50元/噸。
2.影響因素及分析
備貨方面，臨近春節，下游陸續放假；但現貨出現罕見逆勢上漲。這是經銷商集中備貨所至。
現貨方面，國內浮法玻璃市場小幅上漲。中下游春節前囤貨積極性較高，主要區域生產企業庫存多有所下降。另外，昨日沙河安全實業5.0mm大板報價漲至1922元/噸，與期貨主力2205合約的基差為-296元/噸。
庫存方面，據隆眾資訊，本周全國樣本企業庫存總量為3557萬重量箱（約177萬噸），周環比-1.14%；同比漲幅縮窄至+29%，庫存天數小幅回落至17.2天。以沙河和湖北為例，元旦后沙河廠家庫存減少了19%，湖北廠家庫存減少了26%。按規律，每年春季均會出現持續補庫。盡管今年轉結庫存較高；但后期仍會出現累庫現象。
生產方面，據隆眾資訊統計，浮法產業企業開工率為88.2%，產能利用率降為88.2%，環比持平。總體說，產量數據比往年偏高許多，仍需要大幅降負和冷修才行！
供需演變，近期現貨價格企穩回升，使得生產利潤有所改善。市場一直期待：超齡服役窯爐有望出現大規模檢修；但如今尚未出現。另外，春季通常會是集中檢修時間段，將會帶來供給下降。與此同時，今年上旬房地產竣工和城市更新將推動玻璃需求穩中向好。
宏觀方面，當下，政府為穩定生產經營，會保證市場合理充裕的流動性；同時加大專項債的投放和落實。據以往規律，今年1月份的新增人民幣貸款又將爆出天量。如此，國內基建和樓市階段性回暖是可以預期的。
3.結論及策略
當下，房產竣工預期向好，深加工訂單有望放量，因而下游消費端積極備貨，致使廠家庫存有所下降，且現貨有所上漲。這些均引發玻璃供求階段向好。可以說，春季反彈正在展開，但力度有所減弱，預計在3月前后形成此次反彈的高點。（來源：和訊網 吉明）
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