規模持續擴大，得到市場認可
近期，國內純堿期現貨市場波動加大，為幫助廣大投資者充分了解純堿期貨知識、提升風險防范意識，幫助企業穩定經營、應對挑戰，更好地發揮期貨市場服務實體的功能，由中國純堿工業協會主辦、鄭商所支持、中糧期貨承辦的“純堿期現貨交流會”近日在合肥舉行。會上，演講嘉賓分別就華東純堿現貨市場情況、純堿期貨合約規則及功能發揮、純堿期現操作模式經驗等進行了詳細講解，包括國內大型玻璃企業、當地純堿生產企業、純堿貿易企業及期現投資機構相關負責人等近百人參會。
純堿期貨市場影響力不斷提升
數據顯示，2021年1―8月，純堿期貨日均成交量74.74萬手，日均持倉量45.38萬手，期現相關性達0.96，價格發現功能有效發揮，上下游企業參與充分。上市以來，純堿期貨累計完成交割16個合約，交割（含期轉現）合計38996張倉單，折合現貨約78萬噸，單合約平均交割量4.9萬噸。純堿期貨交割規模逐步擴大，交割方式逐漸多樣化。
期貨日報記者在會上了解到，自2019年12月6日上市以來，純堿期貨市場功能快速體現：一是純堿期貨價格走勢平穩，成交持倉規模不斷擴大，流動性基本滿足產業需求，品種成熟度與市場影響力迅速提升。二是規模持續擴大，得到市場認可。三是期貨價格影響力不斷提升。河北、湖北及周邊區域的產業鏈企業開始運用期貨價格作為現貨貿易定價的重要參考甚至基準。四是交易模式迅速豐富。無風險套利迅速為上下游產業客戶所接受，點價交易模式初現雛形，純堿―玻璃套利交易策略備受市場關注。五是多措并舉加速成長。鄭商所組織開展純堿期貨優秀分析師培訓與選拔；設立多家純堿期貨產業基地；及時推出玻璃―純堿套利指令；與中國純堿工業協會等聯合舉辦系列產業鏈培訓等工作；不斷完善交割服務，滿足產業持續增長的交割需求。
期現結合助力企業穩健經營
“期貨市場的宗旨在于服務實體經濟，企業在經營過程中會遇到各種風險，參與期貨市場是規避風險的有效途徑。”中糧期貨副總監馬陽光表示，現貨企業在參與期貨市場時，需要明確自己的初心，參與期貨是為了規避價格波動的風險。
馬陽光分析稱，涉純堿企業在參與期貨市場的模式選擇上，無外乎“買貨”與“賣貨”。就國內純堿市場而言，隨著近兩年純堿期貨的發展，純堿的定價權已經逐步由現貨貿易轉移到期貨市場，由傳統的“信息差”帶來的利潤空間后期也會被逐步壓縮。所以，對生產企業來說，除了傳統的貿易模式、渠道客戶之外，通過期貨市場來賣貨可以穩定現貨經營風險。同樣，針對下游玻璃企業來說，增加期貨的采購渠道，可以在穩定貨源的同時鎖定價格，避免“無堿可用”的尷尬局面。
中證寰球相關負責人范國圣表示，對于上下游產業鏈來說，純堿期貨市場是非常好的現貨購銷渠道，但在實際的操作過程中，除了利潤核算之外，像生產批號、物流運輸，產品質檢等細節也需要密切關注。
服務光伏玻璃產業大有可為
近年來，我國光伏產業快速發展，華東地區已成為光伏玻璃產業的排頭兵，產能占國內總產能的70%，其中安徽地區產能占比達到55%，未來或將進一步提高。中鹽安徽紅四方股份有限公司相關負責人于文藝說，未來兩年，行業龍頭企業福萊特、南玻、信義等均有在鳳陽地區投產或擴產光伏玻璃生產線的計劃。作為主要的光伏玻璃生產省份和純堿需求省份，未來安徽在產業鏈上下游的位置將更加突出。
國家能源局表示，接下來要加快煤炭減量步伐，嚴控煤電項目；加快發展風電、太陽能發電等非化石能源發電，不斷擴大綠色低碳能源供給，“十四五”時期風電光伏要成為清潔能源增長的主力。自“十五五”規劃起，光伏的年新增裝機將超過其他電源類型，2030年的裝機規模將位居所有電源類型的首位，2035年光伏發電量成為所有電源類型的第一位。到2050年，光伏將成為我國的第一大電源，光伏發電總裝機規模將達到50億千瓦（5000GW，相當于2020年年底的19.8倍），占全國總裝機的59%；全年發電量約為6萬億千瓦時，占當年全社會用電量的39%。
據期貨日報記者了解，由于現行純堿期貨交割區域為湖北、河北、河南三省，華東及長江流域純堿上下游產業客戶參與交割較不便利。為更好滿足市場需求，增強期貨市場服務實體經濟能力，助力光伏產業發展，鄭商所將安徽納入純堿期貨交割區域。
與會市場人士認為，安徽是我國光伏玻璃主產區，將光伏玻璃主產區、未來純堿主要需求地安徽納入純堿期貨交割區域，有利于純堿期貨更好地服務下游光伏玻璃產業，服務國家新能源戰略，促進光伏產業高質量發展。通過進一步優化純堿交割區域布局，使純堿期貨更加貼合現貨市場實際情況，更好地滿足市場交割需求，增強期貨市場服務實體經濟的能力。
對于將安徽納入純堿期貨交割區域，南京聯氨堿業相關負責人段磊表示，這對華東區域的企業來說是個不錯的契機，“我們企業也想利用安徽設庫的機會來深入進行純堿期現貿易，更好地服務下游玻璃企業”。
四方面發力提高純堿期貨運行質量
鄭商所相關負責人在會上表示，鄭商所將堅持以服務實體經濟為宗旨，不斷提高純堿期貨運行質量，進一步提高價格影響力，逐漸形成以核心產銷區為主體，多區域廣泛參與的理想格局，促進產業鏈協同、健康發展。一是完善交割區域設置，在現有河北、湖北、河南的基礎上，已將安徽地區納入純堿期貨交割區域，服務國家新能源戰略和碳達峰、碳中和發展目標；二是協同期貨公司會員單位、純堿期貨貿易商廠庫、產業基地等多方力量，設計更加符合純堿產業實際情況和純堿期貨發展階段的產業服務計劃，樹立正確的期貨市場參與理念，形成產業企業參與期貨市場的長效機制；三是進一步豐富風險管理工具，在純堿期貨穩步運行的基礎上，研發燒堿期貨、純堿期權等風險管理工具，完善產業鏈相關企業風險管理渠道，形成多元化、立體式風險管理體系；四是持續加大市場培育力度，與中國純堿工業協會、會員單位深入合作，通過線上、線下等多種方式開展針對性市場培育，提高期貨分析師水平和素養，增強期貨市場服務實體經濟效能。（來源：期貨日報）
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