1、市場綜述
3月國內純堿企業報盤以漲為主，輕質主流漲幅100-300元/噸，重質主流漲幅150-400元/噸。回顧本月，上游方面：月內純堿企業以控制漲情節奏，定期、定量進行控制銷售，保持了較好的訂單狀態以及提漲情緒；下游方面：輕質純堿下游用戶節日散去后剛需恢復支撐現貨簽單價格逐步攀升，重質純堿用戶考慮長遠儲備多以按需簽單支撐價格拉漲；另外隨著純堿市場價格上行變化，經銷商參與度提升，月初積極簽單進一步促進市場供應保持了偏緊狀態。
具體分析來看：1、本月南方堿業、湖南冷水江、湖北新都停工檢修，天津渤化、徐州豐成、中鹽內蒙古等企業降負荷生產，以及部分企業尚未達產的影響下整體純堿供應面下滑，進一步支撐純堿市場價格上行空間；2、純堿企業訂單充足，據悉部分純堿企業已接單至下月底；2、西北、華東、華北部分高庫企業庫存繼續下滑，出貨順暢；3、中上旬期貨盤面價格不斷創新高，價格觸及2000元關口，業者心態積極性增強。
供應方面：據百川統計，截止3月30日，中國國內純堿總產能為3386萬噸，裝置運行產能共計2856萬噸（共24家聯堿工廠，產能共計1308萬噸；12家氨堿工廠，產能共計1388萬噸；以及2家天然堿工廠，產能共計160萬噸）。
需求方面：本月國內純堿需求持續向好，各地物流運輸順暢，下游用戶企業加大拿貨速度。本月下游玻璃隨著加工企業的陸續啟動，企業產銷向好；加之玻璃新增產能持續增加，對重堿用量增加，輕堿下游需求好轉。
成本方面：本月國內純堿成本明顯增加，一方面受原鹽價格小漲的支撐，另一方面受合成氨價格持續走高的影響。本月底純堿廠家的綜合成本在1319元/噸，較上月底成本略有增加28元/噸左右。
利潤方面：本月國內純堿整體利潤情況好轉，中上旬隨著純堿價格的不斷上行，雖成本面有所增加，但增加幅度不及純堿價格上行速度，故行業利潤持續上行；下旬開始純堿價格高位堅挺，但成本面繼續增加，行業利潤小幅下滑。整體來看，本月純堿行業整體利潤水平上升。
庫存方面：本月物流運輸暢通，加之企業前期訂單較多，廠家出貨速度加快，整體行業庫存水平較上月下移，供應面局部偏緊。
綜合來看，本月純堿市場利好因素較明顯，市場看漲情緒加強，局部地區供不應求局面延續，加之部分高庫企業出貨順暢，庫存持續下滑，整體純堿市場價格拉漲空間加大。
2、后市分析
供應端，南方堿業、河南金山等企業降負荷生產，湖北雙環、江蘇華昌等個別企業有檢修計劃，另外青海、河南、山東、江蘇等地區部分企業開工未達滿產；加之局部地區短期持續貨源緊張格局，高庫企業出貨順暢，預計下月整體純堿市場供應面仍有偏弱表現，預計4月行業開工水平維持82-85%附近。需求端：當前下游玻璃廠家純堿庫存多維持在1-2個月左右，部分高庫企業對純堿采購氣氛減弱，但因后續新裝置投產，加之低庫企業對純堿采購積極性良好，短期對上游純堿有一定的支撐；整體來看4月需求良好，剛需仍有支撐。綜合分析預計4月全國純堿市場價格以漲為主，輕質純堿在3月基礎上將繼續上調0-100元/噸，重質純堿上漲50-150元/噸左右。（來源：百川盈孚）
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