三季度隨著供需面的改善，純堿現貨價格強勢上漲。純堿行業盈利情況持續好轉，從9月中下旬開始開工負荷逐步恢復，輕堿需求疲軟，終端用戶對高價純堿抵觸情緒明顯。
受突發事件影響，三季度國內純堿廠家開工負荷下調。國家統計局數據顯示，1-8月份國內純堿累計產量1811.8萬噸，同比減少2.7%。浮法玻璃、光伏玻璃對純堿需求增加，截至9月30日，全國浮法玻璃生產線共計299條（剔除個別指標已售企業），在產245條，日熔量共計162725噸，同比日熔量增加2140噸，增幅1.33%；據卓創統計，截至9月底，國內超白壓延玻璃在產基地30個，窯爐47個，生產線164條，日熔量在28060噸，較上月增加2.37%，同比增加15.57%。
在供需面不斷改善的情況下，三季度純堿廠家庫存持續下滑，截至9月30日，國內純堿廠家整體庫存下降至56-57萬噸（含部分廠家港口及外庫庫存），較5月份高位減少67.2%。供需面的改善，庫存的持續下降為三季度現貨市場的反彈提供強有力支撐。
現貨價格強勢上漲 交投活躍
上半年國內純堿現貨價格創十年新低，三季度國內純堿市場完美逆襲，純堿期現貨市場實現“V”形反彈。從5月份開始，新點火及復產浮法線增多，浮法玻璃對重堿用量增加，同時檢修純堿廠家增多，供應減量，6月下旬開始純堿市場筑底反彈。
純堿現貨價格下滑至歷史低位之后，部分終端用戶及貿易商入場抄底，5月中下旬純堿廠家庫存見頂回落。上半年純堿行業整體盈利情況欠佳，部分氨堿廠家長期虧損，廠家漲價意向強烈。隨著供需面的進一步改善，7月份國內現貨價格溫和上漲，輕堿價格上漲50-100元/噸，重堿價格上漲30-50元/噸。
8-9月份純堿現貨市場強勢上漲。受安全、環保及其他突發事件影響，西北、西南、華北地區純堿廠家減量生產，8月中旬開始純堿廠家開工負荷驟降，9月初海天停產，純堿廠家開工負荷一度下調至70.3%。在供應大幅減量的情況下，市場漲價預期強烈，終端用戶備貨需求、投機需求、投資需求再度被激發，純堿廠家庫存快速下降，輕堿價格上漲150-200元/噸，重堿價格上漲200-300元/噸不等。9月份輕堿價格上漲300-400元/噸，重堿價格上漲400-500元/噸不等。隨著純堿廠家盈利的持續好轉，9月中下旬開始，純堿廠家開工負荷逐步提升，輕堿新單高價成交阻力較大，個別廠家出現靈活接單情況。
供應加速恢復 四季度純堿市場高位承壓
供應面：金山孟州廠區具體關停時間未定，甘肅金昌搬遷裝置計劃2021年上半年投產。三季度純堿價格大漲，純堿廠家盈利情況持續好轉，在高利潤的驅動下，純堿廠家開工負荷提升，計劃檢修廠家減少，樂山和邦已經全面復產，鹽湖鎂業計劃10月14日出產品，雙環煤氣化設備檢修中。進口方面，隨著國內純堿價格的快速上漲，部分玻璃廠家轉向進口堿，據悉四季度美國和土耳其純堿的進口量在15萬噸左右，將對國內純堿貨源形成有力補充。四季度純堿廠家開工負荷有望提升至83%左右，加之進口堿重新進入，純堿貨源供應增加。
需求面：11-12月份仍有部分浮法線有新點火、復產計劃，卓創預計浮法玻璃日熔量峰值出現在12月份，日熔量達到16.6萬噸，浮法玻璃對重堿需求或保持小幅增長態勢，光伏玻璃本年內投產計劃基本兌現，光伏玻璃四季度產能或變動不大。輕堿下游無機鹽、印染、冶金等行業行情低迷，四季度氣溫降低之后，北方部分膨潤土生產企業將停產，輕堿下游產品對輕堿市場支撐乏力。
氯化銨：復合肥廠家開工不足，淡儲尚未開啟。前期價格下滑之后，聯堿廠家氯化銨穩價心態強烈，個別廠家訂單充足，短期國內氯化銨市場或盤整為主。
燒堿：供應充足，但下游氧化鋁、粘膠纖維行業行情低迷，對液堿市場支撐乏力，國內燒堿市場仍難容樂觀。隨著純堿-燒堿價差的持續擴大，部分通用型下游客戶或增加燒堿用量，減少純堿用量，利空純堿市場。
三季度國內純堿價格已經上漲至年內高位，10月份純堿廠家報價上調200-250元/噸。但開工提升，供應增加，輕堿需求疲軟，進口貨源進入國內市場，終端用戶對高價純堿抵觸情緒明顯，10月份輕堿市場漲價難度較大，部分聯堿廠家靈活接單出貨為主。浮法玻璃、光伏玻璃對重堿形成剛需支撐，部分純堿廠家增加重堿生產比例，壓縮輕堿生產比例，10月份重堿價格仍有小幅上漲的可能。10月份預計進口堿將進入7-8萬噸，11月份隨著供應的進一步提升，供應增幅或快于需求增幅，純堿行業供大于求的矛盾或再度顯現，11-12月份國內純堿市場或面臨一定下行壓力。但下游用戶冬儲的逐步啟動，將給市場帶來一定利好支撐。(文：陳秋莎，來源：卓創資訊)
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