導讀
2020年，轉眼間四季過三，回顧純堿市場，整體走勢呈現“V"型，上半年跌跌不休，下半年鳳凰涅槃。上半年，受疫情影響，下游復工、復產延遲，需求階段性停滯，供需矛盾嚴峻，純堿庫存一路上漲，庫存”天量“，情緒悲觀，價格新低，行業虧損。隨著企業的檢修及減量的到來，供應端下降，進入下半年純堿止跌反彈。除此之外，西北環保檢查、西南洪水自然災害、個別企業裝置問題等”黑天鵝“事件，疊加助攻純堿市場，供應端量變到質變，純堿低谷反彈，漲幅大，轉虧為盈。純堿行情，出乎意料，情理之中。
前三季度行情回顧
2020年，上半年純堿價格持續下跌，下半年純堿價格穩中有升。據統計，2020年一季度輕質純堿平均價格1358元/噸，同比下降449元/噸，降幅24.85%，重質純堿價格1495元/噸，同比下降464元/噸，降幅26.69%；二季度輕質純堿平均價格1146元/噸，同比下降635元/噸，降幅35.65%，重質純堿1220元/噸，同比下降648元/噸，降幅34.69%；三季度截止到9月24日，輕質純堿平均價格1350元/噸，同比下降203元/噸，降幅13.07%，重質純堿1487元/噸，同比下降183元/噸，降幅10.96%。影響價格的主要因素，上半年疫情影響，需求萎靡，價格下跌幅度大，隨著裝置檢修的集中到來，以及“黑天鵝”的事件的推動，純堿價格上升，但價格低位徘徊時間長，導致整體價格比去年同期低。
生產供應
2020年，純堿整體開工和產量表現下降。影響主要因素，一方面在于疫情的影響，企業限產或減量生產，個別企業因素虧損因素尚未恢復生產；另一方面在于部分區域由于突發事件的影響，導致裝置開工不正常，影響產量。產能方面，今年小幅度增加，個別通過技改，釋放部分產能，總量83萬噸。據統計，截止到9月24日，2020年產量2001萬噸，同比下降22萬噸，降幅1.09%；2020年開工率74.55%，同比下降11.79%。利潤方面，上半年企業虧損，下半年隨著價格的提升，利潤轉虧為盈。
下游需求
2020年前三季度，浮法玻璃市場價格走勢呈現深V字型。年初在疫情影響下，需求幾乎停滯，生產企業在直線攀升的庫存壓力下，價格快速下跌，4月下旬全國均價達到最低點的1270元/噸，比年初下跌了24%。而后隨著需求好轉，市場交投逐漸旺盛，生產企業庫存削減，價格止跌后持續上漲，市場價格在9月中旬達到前三季度最高點1913元/噸，比最低點上漲了50.63%。由于前期上漲速度較快，下游對高價貨源抵觸情緒較強，8月中下旬開始采購意向明顯減弱，9月中旬部分企業在庫存增長壓力下推出優惠政策，全國均價出現小幅回落。前三季度全國平均價格為1581元/噸，同比去年上漲4.49%，截至9月底全國均價1901元/噸，比年初上漲13.76%。
進出口
2020年，國內純堿進口、出口量增加，從進出口統計圖看，上半年進口量增加明顯，下半年出口量增加。據統計，2020年截止到8月份，國內純堿進口量20.53萬噸，同比11.01萬噸，漲幅115.65%；出口量99.02萬噸，同比增加7.07萬噸，漲幅7.69%。進口方面，國內沿海玻璃企業采購國外純堿作為補充，貨源陸續到港口。二季度，國外疫情嚴重，下游需求有所增加，部分堿國內銷售。出口方面，受進出口方面影響，出口受阻，訂單有推遲，國內價格下跌，下游保持觀望為主，出口受阻。下半年，進出口改善，加之國內價格持續上行，出口量增加，進口相對下降。
庫存
2020年，國內純堿先漲后降。據統計，2020年純堿最高庫存171.19萬噸，輕質庫存90.78萬噸，重質庫存80.41萬噸。5月底之前，純堿庫存持續增加，主要原因在于下游需求疲軟，部分裝置受疫情影響，延遲開工和復產，以及價格下跌，下游謹慎采購。隨著檢修的集中化，庫存見頂轉折，開始去庫。進入下半年，西北、西南不可抗力的事件影響，以及部分裝置問題，供應端下降，庫存持續降庫，部分企業庫存低位徘徊，庫存集中化明顯，主要集中西北、西南和華北區域。9月24日最新庫存顯示，整體庫存總量51.73萬噸，同比增加18.92萬噸，漲幅57.67%,輕質純堿26.14萬噸，同比增加10.16萬噸，漲幅63.58%，重質純堿庫存25.59萬噸，同比增加8.76萬噸，漲幅52.05%。
四季度行情展望+從業者心態調研
2020年，四季度短期純堿整體走勢先漲后穩，長期看存在不確定性。其一，據了解青海鹽湖、四川和邦裝置10月份有望恢復生產，企業檢修基本結束，個別企業零散檢修，損失量下降，產量有望增加；其二，當前純堿庫存表現下降趨勢，部分企業庫存量低。西北、西南雖然庫存高，但裝置開工不正常，恢復時間不明確，產量或持續影響，消耗庫存；其三，從往年市場情況看，進入供暖季，環保檢查，下游開工減量或停車，今年能否如期而至，存在不確定性。最后，9月24日最新一期市場人士心態看，廠家、下游對于短期市場看穩或看漲居多，個別看跌。（來源“隆眾資訊”）
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